January 1, 2024

ベアトラップ

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はじめに

マーケットやチャートの動きは常に分かりやすいわけではありません。
トレーダーは、できるだけ情報に基づいた取引判断を下すことで、市場が提供する利益を享受するために、絶えず経験を積み、知識を深めていく必要があります。
中でも、市場の予期しない動きに備え、それにどう反応するかを学ぶことは非常に重要です。

この記事では、そのような「障害」の一つであるベアトラップについて解説します。

キーポイント

ベアトラップは典型的なスマートマネーの市場操作です。
リテールトレーダーも市場の動きを理解すれば、トラップに引っかからずに済む可能性があります。
ベアトラップを複数の視点から分析することで、優位性を持つことができます。
リスク管理が成功のカギとなります。

ベアトラップとは？

ベアトラップは通常、2つのステージで構成される現象です。

第1ステージでは、上昇トレンドからの価格反転が見られ、これに伴いファンダメンタルズやテクニカル指標が弱気を示します。
例えば、悪い決算発表などのネガティブなニュースが原因で、株が過大評価されていると見なされることがあります。
同時に、テクニカル指標ではRSIやストキャスティクスが「買われ過ぎ」を示している場合もあります。

このベアトラップの第1ステージでは、空売りを仕掛ける絶好のタイミングだと考えるトレーダーが多く、実際に空売りを行います。
これにより売り圧力が一時的に高まり、価格はさらに下落することがあります。

第2ステージでは、再び反転が起こります。今度は上昇の動きが発生し、空売りトレーダーのストップロス注文が発動したり、損失を抑えるために手動でポジションを閉じることを強いられます。
空売りトレーダーが買い戻しを行うことで、今度は市場に買い圧力が加わり、価格がさらに上昇しやすくなります。

言うまでもなく、ベアトラップを特徴づける2つの反転は、多くの場合、ベアトラップに引っかかったショートトレーダーにとって重大な損失をもたらします。

なお、ブルトラップも同様に発生することがあります。仕組みは全く同じですが、逆方向に作用します。

ベアトラップを引き起こす要因とは？

過度の恐怖と過度の欲望

ベアトラップの最も一般的な要因は、トレーダーの感情に基づく行動です。特に、過度の恐怖や欲望が影響を与えます。

時には、ベアトラップの第一段階で、過度の欲望がトレーダーに性急な決断をさせ、一見新たなトレンドに見える動きに乗じてショートポジションを取ることがあります。また、同時にロングポジションを持つトレーダーが早まってポジションをクローズすることもあります。

市場操作

全てのベアトラップの中で、操作が原因となっているのはごく一部と考えられていますが、市場の操縦者はベアトラップを利用したり、意図的に仕掛けたりして、トレーダー間にパニックを引き起こし、売り圧力を作り出すことがあります。

この種の操作には、“フェイクニュース”の拡散や、高頻度取引アルゴリズムを利用した注文の操作が含まれます。

テクニカル分析の誤解

ベアトラップは、トレーダーがテクニカル指標やパターンの誤解によって誤った判断を下すことからも発生します。前述した過度の恐怖と欲望は、トレーダーが「見たいものだけを見てしまう」という状況を引き起こしやすくします。

例えば、移動平均線、サポート＆レジスタンスレベル、トレンドラインなどの一般的な指標でさえ、市場が不安定な状況下では誤ったシグナルを発することがあります。

マクロ経済イベント

ベアトラップは、企業の決算発表や予期せぬマクロ経済イベント（突然の政策変更、地政学的リスク、経済危機など）によっても引き起こされる可能性があります。
これらの出来事は市場の不確実性を高め、価格の急激な変動を招き、トレーダーが誤ったポジションを取る原因となることがあります。

ベアトラップを回避するためにはどうすればよいでしょうか？

ベアトラップを完全に回避することは難しいですが、トレーダーがリスクを軽減するために活用できる戦略があります。
ここでは、自分自身で活用できるいくつかの戦略を紹介します：

テクニカル分析:

移動平均線: 長期の移動平均線を確認してトレンドを確認しましょう。価格が上昇しているように見えても、長期の移動平均線が依然として下降している場合は、トラップの可能性があります。

出来高分析: 本物の上昇トレンドには通常、出来高の増加が伴います。価格が上昇しているのに出来高が増加していない場合は注意が必要です。

サポート＆レジスタンスレベル: 主要なサポートレベルを確認しましょう。ベアトラップはサポートレベルを少し下回ったところで発生することが多いです。
ファンダメンタル分析:

企業ニュース: 企業の財務状況や最新ニュースを把握しておきましょう。時には、企業のファンダメンタルに大きな変化がないのに噂だけで価格が上昇することがあります。

経済指標: マクロ経済指標や経済レポートにも注目しましょう。市場の上昇を裏付ける経済的根拠がない場合、それはトラップである可能性があります。
市場センチメント分析:

投資家センチメント指標: 過度に悲観的または楽観的なセンチメントの兆候を監視しましょう。投資家が極端に弱気の場合、わずかな上昇でも一時的な買いが発生し、長続きしない可能性があります。

逆張り指標: 大多数のトレーダーが市場の上昇を期待している場合、逆に慎重になることも有効です。
忍耐と確認:

確認を待つ: 潜在的な反転に基づいて取引を行う前に、その後の価格動向やインジケーターによる追加の確認を待ちましょう。

複数の時間軸で確認: 異なる時間軸のチャートを確認して、より広い視点から市場の動きを捉えましょう。
リスク管理:

ストップロス注文: 市場が予想と逆の方向に動いた際の損失を最小限に抑えるために、ストップロスを設定しておきましょう。

ポジションサイズの調整: 反転トレンドに自信があったとしても、一度の取引に大きな資金を投入しすぎないことが重要です。